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Puede pensar que ya es una crisis. Pero esto es solo el principio. Tenga cuidado con la tormenta que se avecina.

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No estoy hablando de un fuerte viento del oeste. No, no tienes que preocuparte por las ráfagas de viento.

Pero por años de sembrar el viento por parte de la Junta de la Reserva Federal (FED), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón (BOJ). Lo que traerá es una tormenta sin igual.

La absurda política del gobierno sobre el gasto que se viene desarrollando desde hace años y el hecho de que los bancos centrales no intervengan, e incluso apoyen esta política de gasto, pronto conducirán a una crisis económica de magnitud sin precedentes.

Yo te lo explico. Leer y temblar.

 

Todo solía ser mejor… ..

Solíamos tener algunos bancos centrales muy decentes en Europa. Por supuesto el de Suiza, pero el más famoso y famoso fue el Bundesbank, el banco central de Alemania. La principal tarea de los bancos centrales siempre ha sido controlar la inflación. Esto funcionó de la siguiente manera: si la economía funcionaba bien y había mucho empleo, los productores y comerciantes podrían subir sus precios. Esto a menudo condujo a aumentos salariales porque los trabajadores querían ser compensados ​​por el mayor costo de vida. El aumento de los salarios a su vez resultó en mayores costos para los empresarios que luego querían aumentar los precios de sus productos nuevamente.

Este fenómeno se conoce como la "espiral de precios y salarios".

Si ese proceso amenazaba con salirse de control, el banco central intervino elevando las tasas de interés, generalmente paso a paso. Un mayor interés significa que para la mayoría de las personas hay menos poder adquisitivo y para la mayoría de las empresas hay costos más altos. Eso detuvo el proceso de inflación. Como resultado, el crecimiento de la economía se desaceleró y la inflación se calmó. Este fue un juego delicado, ya que actuar demasiado tarde llevaría a que las tasas de interés fueran demasiado altas y continuar con tasas de interés altas durante demasiado tiempo podría llevar a la economía a una recesión. Y esa no era la intención. El Bundesbank era muy hábil en este juego y, por lo tanto, el Banco Central de los Países Bajos siempre siguió la política del Bundesbank 1 contra 1.

Pero durante los últimos 15 a 20 años (el BOJ por un poco más de tiempo), los bancos centrales han estado cambiando su política. Se han convertido en estimulantes económicos y han fijado metas mínimas de inflación. Y se les ha ocurrido la idea de lograr esos objetivos gastando mucho dinero.

El interés es bajo.

Absurdamente bajo. Eso es realmente muy extraño, cuando se considera que el interés es un precio por dinero. Y el precio del dinero en un mundo normal está determinado por la oferta y la demanda. Pero en el mundo actual, la demanda de dinero es alta mientras que el precio es bajo.

Ahora intentaré explicar cómo es posible.

Los principales bancos centrales financian a los gobiernos de Japón, Estados Unidos y Europa. No deberían hacer eso. Eso no es parte de las tareas de los bancos centrales. Pero para hacer eso, han ideado el siguiente truco: los bancos centrales no prestan dinero directamente a los gobiernos, sino que compran los títulos de deuda de los gobiernos en los mercados financieros.

En un mundo normal, usted y yo y nuestros fondos de pensiones compraríamos deuda pública directamente del gobierno o en los mercados financieros, y la relación entre la oferta y la demanda y la evaluación de riesgos determinaría el nivel de interés. Intereses que el gobierno, como deudor, tendría que pagarnos a ti y a mí como inversionista / acreedor.

Pero ahora no existe ninguna relación entre la oferta y la demanda. Los bancos centrales tienen cantidades ilimitadas de dinero. Eso simplemente se crea allí. La prensa de billetes se puede utilizar las 24 horas del día, los 7 días de la semana. En sentido figurado, porque en realidad son solo números digitales. Eso es mucho más fácil.

 

Además de la gigantesca deuda (28.275 mil millones) y el déficit presupuestario (3.100 mil millones) de los Estados Unidos, Joe Biden está dando un paso más este año con un paquete de estímulo de $ 1.900 mil millones. ¡Suficiente dinero, la FED seguirá adelante!

A finales de año, la deuda nacional de Estados Unidos superará los 30.000 millones. Cantidades asombrosas que la mayoría de la gente no puede imaginar.

Pero eso será alrededor de $ 175.000 por empleado estadounidense.

Expresada como porcentaje del valor total de la economía estadounidense, la deuda es aproximadamente del 40%. Y esa es una estimación optimista, porque todas las medidas económicamente destructivas harán que la economía estadounidense se contraiga nuevamente este año.

 

La cantidad de dinero que el Banco Central Europeo ya ha creado desde cero se acerca ahora a los 7.000 millones, o el 60% del valor total de la economía europea.

(fuente: Bloomberg)

Pero lo más vertiginoso es el BOJ, con una montaña de deuda de casi el 140% del valor de la economía.

Según el Instituto de Finanzas Internacionales, el monto total de la deuda (gobiernos, empresas y particulares) a nivel mundial ha ascendido a 191.000 millones de euros. Tres veces más que hace 20 años y 3,65 veces más de lo que ganan las personas en nuestro planeta en un año.

 

¿Puede esto continuar así?

Puede que se esté preguntando.

No, esto no puede continuar así. Pero el problema es que tampoco hay vuelta atrás.

En algún momento, la creación masiva de dinero se abrirá paso en la economía y desencadenará una ola gigantesca de inflación. Hasta ahora solo hemos visto inflación de activos como resultado de la impresión de dinero. La inflación de activos significa que ha tenido un efecto en los precios de las casas, los inmuebles y las acciones.

Pero ahora mismo se está produciendo un movimiento muy peligroso. Por un lado, las economías se ven gravemente afectadas por políticas gubernamentales dictatoriales. Como resultado, el gasto público aumentará aún más. Al mismo tiempo, los ingresos del gobierno están disminuyendo. Como resultado, los impuestos deben aumentar aún más. Las empresas que prosperan en esta economía oprimida y saboteada están aumentando sus precios. Los empresarios que se enfrentan a los cierres patronales irán a la quiebra o los supervivientes pronto, si vuelven a respirar un poco, subirán sus precios drásticamente. En el escenario mundial, ya estamos viendo que los precios de las materias primas son más altos que nunca y las tarifas de flete, tanto por transporte marítimo como por carretera, se han disparado. Los aumentos de impuestos también son inevitables para las empresas.

Todo esto es solo cuestión de tiempo hasta que comience a generar aumentos generales de precios.

En el corto plazo notarás la presión de mayores impuestos y cargas municipales. Los costos de vivienda y movilidad, los dos rubros de mayor costo para la mayoría de las familias, ya han aumentado considerablemente. ¿Y no sé cómo te va en la caja del supermercado?

A eso lo llamamos inflación.

En el pasado, la inflación era el resultado de una evolución económica exuberante y la inflación podía combatirse mediante el arma de tipos de interés de los bancos centrales, como expliqué anteriormente.

Ahora estamos lidiando con una economía en recesión y un patrón de gasto excesivo de los gobiernos.

Este es un cóctel muy venenoso.

Y los bancos centrales no pueden hacer nada en absoluto. Debido a la política de los bancos centrales en los últimos años de imprimir dinero y prestarlo indirectamente a los gobiernos, han logrado llevar el precio del dinero, los intereses, a 0 o incluso por debajo de él. Esto, por supuesto, dio rienda suelta a países como Grecia, Italia, España, Portugal, Francia y Bélgica, que ya tenían una deuda pública demasiado alta en relación con las economías de esos países.

Pero, por supuesto, no había ningún incentivo para hacer algo con las deudas altísimas. Por el contrario, si pueden conseguir dinero de forma tan fácil y barata, entonces los políticos son los primeros en empezar a gastar bien. Y si aún se gastara en mejoras en infraestructura, mejor educación o en otros asuntos que pudieran incrementar el modelo de ingresos futuros de un país…. Pero ese no suele ser el caso.

El dinero se gasta en asuntos de actualidad, más intervención gubernamental, más órganos de supervisión, un aparato gubernamental más grande y más burocracia. La idiotez de la corona ha añadido un fuerte impulso. Y nada de eso resulta en crecimiento económico o más prosperidad.

La ola de inflación, que ya está en marcha, amenaza con convertirse en un tsunami inflacionario y no puede contrarrestarse con subidas de tipos de interés. Todo el sistema se ha interrumpido. No hacer nada permitirá que la inflación corra desenfrenada y, finalmente, derrumbe la economía. Intervenir supondrá la quiebra, sobre todo, de los países del sur de Europa. Estos países, con su posición de megadeuda, no pueden pagar tasas de interés más altas durante una economía que ya se está contrayendo. Y así también derribar la economía.

Las tasas de interés a largo plazo de Estados Unidos subieron recientemente al 1,5%, lo que ya provocó una pequeña onda de choque entre economistas e inversores.

Eso es lo que me preocupa. ¿Es así como sucederá? Me acuerdo de un sabio chino que dijo una vez:

La previsión es difícil, especialmente cuando se trata del futuro.

Pero también tengo que pensar en esto:

Por todo lo que hemos visto, todavía no hemos visto nada.

Excepto cuando pensamos en la República de Weimar, hace unos cien años. Entonces se pensó que imprimir dinero podría resolver los problemas. Solo eche un vistazo a dónde ha llevado eso:

Y no se detuvo aquí, se volvió mucho más loco:

 

Más recientemente, hemos visto que sucedió lo mismo en Zimbabwe:

 

Y ahora mismo hay dramas en Venezuela donde necesitas un tráiler lleno de dinero para hacer recados. Si hay algo disponible… ..

 

En cada caso:

La historia siempre ha enseñado que imprimir dinero en masa para resolver problemas económicos conduce a la hiperinflación y que el dinero eventualmente se vuelve inútil.


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